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近日来自中国海关总署发布的初步统计数据显示，2018年4月中国进口大豆692万吨同比降幅13.71%，创下近三年来同期的最低水平，远低于市场预期的800万吨，其背后的政策面影响因素不可忽视。中国海关最新统计数字显示，2018年4月份我国食用植物油进口量为31.4万吨，明显低于前一个月的53.98万吨，环比、同比降幅均超过四成；今年1-4月植物油进口总量达到163.9万吨，与去年同期相减少16.6%。
进入5月份以来，全球农产品投资者聚焦中美两国关于贸易核心问题的两个重要会议（北京会谈、华盛顿会谈），特朗普推行的高关税保护措施已经在其国内遭致众多经济学家的抨击，最终两国双边关系何去何从将决定美国大豆对华出口的命运，业内屏息关注之。
1、2018年4月进口大豆（估值）意外下滑，不改港口库存压力渐显态势
根据海关总署公布的初步数据显示，2018年4月份中国进口大豆692万吨，同比去年802万吨下降110万吨，或降幅13.71%，今年头4个月进口总量为2,649万吨，同比去年2,754万吨下降105万吨，约合3.81%降幅。值得注意的是，今年3月份以来，随着美国政府不断“加码”针对进口各类商品（先是工业品后是农产品）课征重税，由于特朗普不断有条件的豁免对美出口国唯独将某大国拒之门外，“司马昭之心”不言而喻……中国政府为捍卫国家利益、贸易自由和市场公平，维护多边自由贸易体系的原则，被迫实施相对应的反制措施，而美国大豆等输华农产品被加征25%的“对等”关税，导致国内厂商蜂拥进口大豆的浪潮！
JCI视角解读：2018年4月10日之后，中国买家没有采购任何来自美国的大豆船货。在此之前，处于对中美贸易摩擦升级的严重担忧，包括中国商务部宣布将对进口美豆加征25%关税，作为对特朗普对中国商品采购进口关税壁垒的反制措施。同时，我国政府自今年5月1日期调降增值税税率，对于进口农产品而言将从原先的11%调低至10%，上述因素共同促使我国进口厂商之前批量集中采购美国大豆，但是不少船货装出之后到港延迟，出现装船数量与进口到港之间存在技术性的差异。
2、今年4月进口豆油（估值）地量徘徊，市场地位中期难以改观
中国海关总署每月10号发布的进出口重点商品统计数据显示，2018年4月份我国食用植物油进口量为31.4万吨，较前一个月的53.98万吨锐减41.83%，较去年同期的56.03万吨也减少了43.96%。至此，今年1-4月期间，我国总共进口食用植物油185.23万吨，较2017年同期的214.19万吨减少28.96万吨（-13.52%），较前一个季度的同比降幅明显扩大。
JCI视角解读，近十年来，随着我国饲料养殖消费和油籽压榨产能的高速扩张，国内市场对于进口油、籽原料的刚性需求急速膨胀，但是随着国民人均植物油消费进入健康均衡的瓶颈期，尤其是进口大豆到港逐年保持创纪录的“井喷”格局，进口豆油遭遇国外（大豆、棕榈油）和国内（本土加工）的双重挤压，从往年的龙头品种下滑至小微品种。值得一提的是，近期来自外媒报道称，阿根廷可能首次进口150万吨豆油，以弥补国内大豆减产降等、开工不足等因素造成的短缺现状。若中美贸易摩擦不再升级直至风平浪静，则进口豆油市场仍将维持低位徘徊格局，反之若美豆对华出口继续受阻，进口豆油市场恢复增长空间犹存。
3、今年4月我国进口棕榈油（估值）意外缩水，政策因素扎堆是主因
基于本期我国海关总署发布的初步数据预测，预计今年4月份进口棕榈油数量可能陡降至30万吨以内，相比较之下，前一个月到港量高达47.8万吨，主要因为精炼厂和贸易商担忧马来西亚政府将于4月8日恢复征税出口棕榈油产品……然而，实际上大马政府将零关税政策延期至今年5月1日，这也造成今年1-3月期间我国进口市场反季节增长，而4月份以来马盘毛棕油期货价格持续跳水，也对中国买家的购买意愿产生负面影响。
北京时间本周三（5月16日），中国高级别的贸易代表团抵达美国进行访问。据外电报道，此次中方代表团成员来自各主要经济部门，在此之前，中方代表团抵达前已有中方工作组于上周抵美，与美方有关部门进行了密集磋商。当天亚洲电子盘夜盘，美盘CBOT大豆期货合约全线“飘绿”，其中主力1807合约失守十美元的重要心理关口。同一天，美国政府将召开听证会，500亿涉华关税清单引发美国国内的争议。此外，根据经纪商统计，截至5月15日，基金在美豆在净多仓持稳于12.24万手，在豆粕上卖出2,000手至净多仓12.56万手，美豆油上买入2,000手至净空仓6.25万手。综上所述，JCI资讯认为，中美贸易摩擦实质上并非单层面的贸易领域矛盾，而是战略层面的全球地位重置过程，保证最大的希望，做好最坏的打算，我国粮油人、饲料人和养殖人应当运用好金融工具，来应对中美关系这个2018年最大的“灰犀牛事件”！
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