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全球经济与市场的回顾与展望:亚洲引领经济复苏,市场机遇大于风险

时间:2019-02-06 19:16

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2017年,全球资本市场普遍回暖,可统计47家证券交易所有39家录得IPO纪录,合计IPO数额1803家,相比2016年增加589家。深圳证券交易所连续两年录得全球IPO数量的冠军。新兴市场领涨全球。全球交易所大盘指数前20位的都录得20%以上的涨幅,而且几乎都是新兴市场指数。 2017年,全球经济呈现稳步上升的发展态势,制造业和贸易回暖。全球股市发展震荡上行,大宗商品市场整体稳中有升,年中受加息影响走弱,而后逐渐回暖。

2017年全年国际市场进入加息周期,同时各国经济保持平稳增长。发达国家中欧元区经济增长较上年更为强劲,德国、法国、日本整体经济景气程度在增强,美国在2017年上半年经济发展较为疲软,年中开始企稳,英国发展状况与其他发达国家相反,自2017年下半年开始呈现下滑态势。新兴市场国家中,南非、巴西、俄罗斯经济增速较为乐观;印度始终保持较高的发展速度,成为国际经济发展的强心剂;中国2017年经济发展总体上优于预期。

2017年,三大经济体美国、日本和欧元区通货膨胀率震荡上行,与经济向好的形势相一致。很多新兴经济体的CPI同样呈现稳中有升的趋势,全球经济稳健发展为新兴市场国家带来良好的发展机遇。

2017年底,美国、日本、欧元区失业率分别为4.1%、2.6%、8.6%,较2016年底分别下降0.6、0.3、1个百分点。分月看,年内三大经济体失业率呈现相似的震荡下行态势,就业状况逐渐好转。特朗普上台后对国家失业率的管控较为严格,美国失业状况改善的效果明显。欧元区2017年经济发展强劲,较2016年有较大发展,且发展状况优于美国,就业状况改善有源可溯。

2018年全球经济有可能出现4%的增长速度,创下自2011年以来的新高。亚洲经济将继续引领全球。 2018年我们认为新兴市场的主要机会依然在亚洲,东北亚、东盟以及南亚的市场存在系统性的投资机会。指数全年有望录得正收益。大中华区如果中美贸易问题能够友好解决,也会有不错的正收益。而与新兴市场估值不相上下的美国市场,值得留意回调风险。

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