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三月战3000,找热点也要防风险

时间:2019-03-17 11:39

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本周沪深两市日成交出现2015年11月以来的巨量,重返万亿元大关。量价齐升铸就罕见的周线八连阳,相信“牛市来了”的投资者越来越多。在市场一片乐观中,风险这根弦始终不能放松。连续的巨量长阳固然可以营造赚钱效应,且有效聚集人气,但同样也会埋下短期调整的隐患。在告别火爆的“红二月”之后,3月份A股将迎来3000点的拉锯战,从普涨走向分化不可避免,投资者在寻找热点的同时,也需要做好“防风险”,以免因为过度追高而导致此前的胜利成果缩水,甚至得而复失。

上证指数2018年失守3000点,是在6月19日以跳空向下、全天暴跌114点的方式完成的,此后8个多月至今再未触及这一整数关;而3000点对多方而言,并非千点整数关的心理作用那么简单,而是代表着一个周线级别的重要阻力位。从2016年7月到2018年6月,上证指数在3000-3500点这500点的空间整整运行了两年的时间,期间累积了数以万亿计的套牢筹码(见图1)。尽管本周有日成交万亿的巨量出现,但多头在连续长途奔袭之后来到空方的铜墙铁壁下,双方出现一番恶战在所难免。由于多方来势汹汹,量能充沛,3月份向这条空方防线发起冲击不可避免,期间也会造就不少反反复复的波段性机会,但显然多头蓄势的时间不够充分,一波直接攻下的难度极大。笔者预计,3月份上证指数在2900-3100点间波动的可能性较大。

从月线角度看,在经过2月份的长阳拔起之后,上证指数已经反弹到2015年5178点和2018年3587点连线的下降趋势线附近(见图2)。虽然这条下降趋势线未必有太大的实质性压力,但对一些技术派投资者而言也会形成无形的心理压力,尤其是在股指大幅反弹、累积一定获利盘之后,稍有风吹草动这些前期抄底的获利资金,容易卖出锁定盈利。只有经过一定幅度的调整,或者用横盘的方式以时间换空间,才会逐步消化这一压力。

本周一(2月25日)的巨量跳空长阳之后,市场已经有休整的信号出现。当天沪港通北向资金出现近期罕见的净流出现象,显示部分外资在股指持续拉升之后,开始流露出“逢高减磅”的意愿。除了外资,场内游资对妖股的炒作也出现了分化,在本周二(2月26日)多只妖股出现大幅回落,其中四个月暴涨10倍的东方通信高开低走、放量跳水,预示着这批前期大幅炒高的妖股已经进入筑顶阶段。外资和游资两股资金逢高派发的动作,显示3000点上方抛压渐增,爆炒之后的高位股风险尤其巨大。

除了炒高的妖股之外,3月份还有两方面的风险需要注意防范。首先是业绩方面的风险,部分上市公司连续两年亏损,在发布年报之后将被ST,而这类个股不少在此前进行了一波浑水摸鱼式的炒作,按照惯例被ST之后股价将出现一波下跌,因此炒高之后这些个股在3月份面临资金离场的风险;其次是减持方面的风险,在近期上涨的过程中,上市公司大小非减持的脚步并未放缓,截至2月26日,今年以来A股上市公司发布了533份减持计划,涉及288家上市公司。仅2月26日晚间,就有15家公司披露减持计划。在市场普涨过程中,大小非减持容易被忽视,而一旦股价炒到一定的高度陷入震荡的时候,减持的杀伤力就会成倍出现。对于那些限售股即将面临解禁、持股5%以下的小非数量较多、创投基金占比较高的次新股,投资者也需要注意因减持带来的冲击。

不过,由于近期已经有明显的增量资金进场,多方即使难以继续取得全局性普涨的成果,在局部地区取得战果也是可以预期的。在3月份即将召开的全国“两会”上,会释放出哪些新的产业方向、政策方向,都是孕育催生新热点的地方。而与即将被ST的股票相反的是,目前还是ST状态、但已经公告扭亏,在年报公布之后有望摘帽的品种,则具备低吸的价值。由于许多公募、私募基金对ST股都有投资限制,券商融资甚至不少场外配资都排除买入ST股,在目前市场流动性比较充沛的情况下,未来摘帽之后有望刺激短期资金进场,3月的震荡市也适合逢低布局,等待未来摘帽行情的出现择机高抛。笔者纳入观察对象的品种有:*ST蓝科、*ST狮头、*ST双环、*ST慧业、ST南化、*ST哈空、*ST罗顿、*ST创兴等。

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