上周机构调研图谱：这家被国资“看上”的上市公司 也同样被机构“盯上”了？

【上周机构调研图谱：这家被国资“看上”的上市公司 也同样被机构“盯上”了？】当前市场的悲观情绪，却并未影响机构们的调研热情。上周(11月19日至11月25日)期间，受到调研的上市公司总量不降反升，达到了127家，值得一提的是，在行业方向上，虽然延续了往日的选股风格，却不再搞“扎堆调研”，而是选择在“一个篮子里放不同的鸡蛋”。

　　多空对决，不进则退。

　　伴随着创投、壳资源等概念炒作的退潮，A股又陷入了震荡调整的局面。上周三(11月21日)，A股躲过了美股的一场突袭之后，接下来的几个交易日愈发显得力不从心，甚至有一种“江郎才尽”的感觉，以持续阴跌的方式打破了此前的上行趋势，加大了空头嚣张的气焰。

　　不过，当前市场的悲观情绪，却并未影响机构们的调研热情。上周(11月19日至11月25日)期间，受到调研的上市公司总量不降反升，达到了127家，值得一提的是，在行业方向上，虽然延续了往日的选股风格，却不再搞“扎堆调研”，而是选择在“一个篮子里放不同的鸡蛋”。

　　中小板的魅力在哪里？

　　小编根据东方财富Choice数据显示，上周(11月19日至11月25日)，各大板块之中，沪市公司总接待量为14次，深市公司总接待量达765次，沪深两市接待总量为779次。其中，包括主板、中小板、创业板分别接待量为101次、496次以及182次。

　　由上图可见，机构们对于主板个股的关注度始终不高，而一如既往地调研中小创个股。

　　华泰证券指出，中小盘股整体基本面尚未出现向上拐点，但叠加风险偏好及估值等方面考虑，亦不必过分悲观。2018年前三季度中小板、创业板公司整体净利增速降至个位数区间，低于A股整体水平，预计全年仍将维持这一态势。

　　华泰证券进一步解读，近期政策方面暖风频吹，尤其对于民营企业呵护有加，不论是部分上市公司的质押纾困、并购重组及再融资政策的边际放松、及监管层鼓励上市公司积极进行股份回购，均有助于风险偏好修复。外加目前中小盘股尤其中小板整体估值PE(TTM)已接近历史底部位置，我们认为对于中小盘成长股也不必过度悲观。

　　业内人士表示，科创板的推出，等于让创业板多了一个强大的对手，会使得部分高估值的创业板科技股继续回归合理价值，同时也会激活低估值高成长的创业板科技股，长期促进实现优胜劣汰。

　　与此同时，中银国际证券也指出，弱化对指数的判断，无论是传统还是新兴板块，龙头、优质公司都是第一选择。

　　电子设备持续受机构追捧

　　小编根据东方财富Choice数据显示，从所属东财行业(一级行业)来看，上周(11月19日至11月25日)，各个行业之中，机构对于电子设备行业始终保持高度热情，总接待量高达166次，其中包括机构接待量157次、其他来访接待量9次。值得注意的是，机构的集中度出现断层，除了电子设备行业之外，其余的行业皆未有超过百次的机构总来访量；不过，基础化工、信息技术、机械设备等行业机构较为集中。

　　没错！又是电子设备板块独占鳌头，成为当前机构们的追捧对象。

　　华创证券指出，官方明确提出确保启动2020年5G商用，打消此前市场关于5G商用或推迟疑虑，随着宏观经济下行压力的增大，5G投资作为对冲下行压力的抓手有望被强力推进，建设进度和规模有望超出市场预期，通过深度研究和产业链调研，元器件环节我们重点看好PCB/滤波器，应用环节看好AR/车联网。

　　华泰证券表示，无线相关的移动主设备商受益性强，同时5G传输网新建将带来设备升级机遇，推动相关领域景气持续。2019年有望成为5G元年，全球范围内，韩国计划于2019年3月推出商用5G服务。同年，我国5G将进入预商用阶段，预商用网络建设有望带来资本开支边际改善，并驱动行业盈利能力回升。

　　中泰证券也认为，建议重点关注频谱确定和运营商规划预期带动下的5G主题，核心标的包括上游自主可控龙头光迅科技、波导与介质滤波器新锐东山精密以及世嘉科技等、主设备龙头烽火通信与中兴通讯；受益于云数据中心和5G大规模建设拉动的中际旭创；云平台引发设备变革，重点关注浪潮信息、星网锐捷和紫光股份；能耗额度限制下，核心地区IDC价值长期坚挺，相关标的为网宿科技、宝信软件、光环新网；此外具备超融合产品化能力的稀缺标的深信服和在融合通信与视频会议领域快速发展的龙头亿联网络值得关注。

　　机构“盯上”国资驰援个股？

　　小编根据东方财富Choice数据显示，上周(11月19日至11月25日)机构共调研127家上市公司，上周机构调研总量超10家(含5家)以上的上市公司有29家。有意思的是，从下图，我们可以发现，机构们不再搞“扎堆调研”，超20家机构看好的个股也只有寥寥几只，包括合力泰、三利谱、苏宁易购、联化科技、崇达技术、三花智控以及银江股份。其中，合力泰遭46家机构围猎，位列机构调研总量首位，包括5家证券公司、12家基金公司、11家私募公司、1家银行、8家资管公司，还有9家其他类别的机构。

　　单就上周(11月19日至11月23日)的区间涨跌幅而言，合力泰股价表现不俗，涨幅达到11.49%，可谓是上述29只个股之中涨幅较为突出的。不过，今日(11月26日)合力泰收跌3.25%，上周的强势表现未能再接再厉。

　　在调研的过程之中，投资者更为关注的是该公司拟引入福建国资。

　　合力泰日前回应称，9月底最终决定与福建省国资委下属的福建省电子信息集团合作，并且签署了附条约生效的转让协议。近期一直在处理尽调和商务部反垄断申报等手续，通过努力，电子信息集团收到了福建省国资委和国家市场监督管理总局的批复，均同意股权转让事项。后续公司将办理股份过户具体事宜，预计12月份完成全部工商变更工作，按照协议约定召开董事会和股东大会的换届选举事宜。

　　合力泰也阐明了选择与地方国资合作的原因，公司更看重电子信息集团整个产业背景，更多的是产业融合而不是财务投资。电子信息集团在福建省内的投资大，且产业布局很深。电子信息集团有实力、能够帮助合力泰实现千亿梦想，此次合作能够成就合力泰也成就电子信息集团。

　　另外，在5G材料布局的情况上，合力泰表示，5G应用反应快、流量大，所以5G材料主要是射频材料相关。新应用，比如无线充电，公司一直在布局。

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