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1、本周策略周报的主标题:降准预示着流动性宽松 但中期反弹还需要验证 摘要:央行新年初就降准,预示着今年股市的资金面状况会保持一定的宽松。但同时央行也表示不搞大水漫灌,所以暂时也不会降息。因此投资者可以期待中期反弹,但是这个反弹能否确立。需要本周二中美副部级贸易磋商的结果加以确认,不出意外的话,此次会谈会比较顺利。届时不光影响中美两国股市,全球股市都会受到利好鼓舞而上涨。这根阳线才是中期反弹的信号。
2、降准是否放水,关键在于信贷!因此,要判断降准是否是放水,关键在于商业银行是否会大幅增加信贷投放。央行本轮降准始于2018年4月份,目前大型银行的法定存款准备金率已经从本轮降准开始时的17%降至13.5%,但是信贷增速并未大幅回升,说明到目前为止的央行降准并没有形成放水,更不用说大水漫灌!所以要防止大盘短线冲高回落,但中线上涨有望形成。
3、后市操作,虽然上周末降准,但是由于大盘在上周五已经涨过了。所以本周一大盘肯定高开,而股市对于这种降准利好,基本反应都是高开低走。但能否实现中期反弹,大家最为关注。个股行情依然是结构化的,继续关注军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控性科技股。关注本周二之后,中美贸易磋商的结果,不出意外将再度激发市场做多热情。
财经要闻
央行下调存款准备金率 释放资金约1.5万亿
稀土行业展开专项督查 利好行业长期发展
多家轮胎企业发布2019涨价通知
中核与上海会谈 推动产业合作发展
鲍威尔和非农助威 道指“暴力”拉升逾700点纳指涨超4%
欧洲股市全线大涨 德国DAX30指数劲升逾3%
财经信息
央行下调存款准备金率 释放资金约1.5万亿
1月4日,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。中国人民银行同时表示,当前中国经济持续健康发展,经济运行在合理区间。央行将继续实施稳健的货币政策,维持松紧适度,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,稳定宏观杠杆率,兼顾内外平衡,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
【点评】根据测算,此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。另外需要注意的是,根据中国政府网消息,降准当天总理接连考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会。管理层的举动说明政策下一步将从降杠杆和信用收缩的路径重新向信用扩张再到信用转移的路径转向,央行下一步降息的概率增大,用较宽松的货币政策来对冲经济下行压力的意图明显。央行的举动一方面提升了市场预期,有助于稳定股市;另一方面将缓解券商的质押风险,也对市场形成利好。投资者可关注券商、保险类个股。
稀土行业展开专项督查 利好行业长期发展
1月4日,工信部等12部委发布《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》。《通知》要求聚焦私挖盗采、加工非法稀土矿产品等扰乱行业秩序的突出问题,加大查处、惩戒力度,以建立常态化工作机制为重点,将督查贯穿于依法整顿全过程,切实落实集团管控责任和地方监管责任,实现稀土开采、生产、流通以及进出口秩序规范有序,产品价格平稳合理,资源利用绿色环保,发展质量不断提升,稀土资源战略支撑作用得到有效发挥。
【点评】《通知》从确保稀土资源有序开采、严格落实开采和冶炼分离计划、规范资源综合利用企业和强化产品流通监管四个环节进行重点管理,并明确相关负责部门,分工更加明确。不仅如此,此次督查在要求地方定期开展自查基础上,首次建立多部门联合督查机制,每年开展1次专项督查,意味着稀土整顿督查正式进入常态化。稀土行业常态化整顿将大幅改善行业环境,有利于稀土行业稳定有序发展,稀土资源储备丰富的企业将受益。可关注五矿稀土、北方稀土、广晟有色、创兴资源、盛和资源等。
多家轮胎企业发布2019涨价通知
1月6日,轮胎世界网获悉,多家轮胎制造商在2019年第一周,就调高了旗下产品价格。涨价的品牌,涉及普利司通、米其林、正新轮胎、优科豪马等。数据显示,这些品牌的涨价时间,集中在1月1日,涨价幅度在3%左右。此外,大陆马牌轮胎(中国)有限公司宣布,2月1日起,上调经销商的买入价格。
【点评】本次轮胎涨价的主要原因是原料持续上涨导致下游轮胎制造企业成本增加,而不是市场供不应求。但世界范围内各大厂产品价格的上调对国内轮胎相关企业或将形成利好,可关注玲珑轮胎、赛轮金宇、三角轮胎、黔轮胎A等。
中核与上海会谈 推动产业合作发展
近日,中核集团董事长余剑锋会见了上海市委军民融合委员会办公室常务副主任吴磊一行,双方就进一步深化合作,加快推动产业发展进行了沟通交流。中核集团与上海市在经济发展与产业布局等方面有着密切的联系和广阔的合作空间。
【点评】中核集团是国家军民融合发展的一个典型代表和重要缩影,并已经取得重要成就。如今若中核集团与上海合作,共同推进军民融合深度发展,则核电叠加军民融合公司有望迎来机遇。可关注:中飞股份、东方锆业,中核科技等。
鲍威尔和非农助威 道指“暴力”拉升逾700点纳指涨超4%
美东时间周五,截至收盘,标普500指数收涨84.05点,涨幅3.43%,报2531.94点;本周累涨约1.8%。道琼斯工业平均指数收涨746.94点,涨幅3.29%,报23433.16点;本周累涨1.61%。纳斯达克综合指数收涨275.35点,涨幅4.26%,报6738.86点;本周累涨2.34%。
【点评】美国劳工部公布数据显示,美国12月非农就业人口增加31.2万人,大幅高于预期增加18.4万人,创10个月(自2018年2月以来)最大增幅,主要因建筑业就业人数在受到11月寒冷天气影响后,12月迅速回升。美联储主席鲍威尔发意外发表鸽派言论,表示美联储将保持耐心,实施灵活的政策。
欧洲股市全线大涨 德国DAX30指数劲升逾3%
欧洲股市周五全线大涨。截至收盘,欧洲STOXX 50指数大涨约2.9%。英国富时100指数收涨2.16%,报6837.42点。德国DAX 30指数收涨3.37%,报10767.69点。法国CAC 40指数收涨2.72%,报4737.12点。
【点评】英国股市在星期五收高,其中工业金属和矿业、林业和造纸和产油设备和分销等上涨的板块带领股指走高。德国股市在星期五收高,其中基础资源、药物和保健和建筑业等上涨的板块带领股指走高。法国股市在星期五收高,其中公用事业、天然气和水和一般金融服务等上涨的板块带领股指走高。
市场动态
全国农产品批发价格200指数
2019年1月4日,农产品批发价格200指数107.07点,环比持平,“菜篮子”产品批发价格200指数107.92点,环比持平。
shibor
Shibor利率报价整体回落,隔夜利率报价跌幅明显,仅7天利率小幅回升,7天Shibor回升1.60个基点报收于2.5630%。央行公告,为维护银行体系流动性合理充裕,1月4日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作,期限为7天,中标利率2.55%。由于当日市场还有1700亿元逆回购到期,另有1000亿元国库现金定存到期,全天实现资金净回笼2600亿元,全周实现资金净回笼4200亿元。
股指期货
主力合约IF1901合约净空单减少136手至2875手。IF主力合约1901涨幅2.78%,IH主力合约1901涨幅2.21%,IC主力合约1901涨幅2.84%。从期现价差来看,IF1901贴水转升水5.53点,IH1901贴水转升水1.55点,IC1901贴水缩小至3.08点。上周五期指小幅低开,早盘稍有震荡后开始走高,午后涨幅进一步扩大,最终三大期指全线大涨,涨幅均超过2%。从持仓来看,IF、IH均呈现千手左右的增仓,仅有IC合约小幅减仓,但期限价差表现均有好转。整体来看,市场信心正在逐步恢复,宽松货币政策预期也帮助市场风险情绪回暖,短期表现存一定乐观预期。
美元指数
美元指数4日下跌,衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.13%,在汇市尾市收于96.1871。此前美联储主席鲍威尔表示美联储将保持耐心实施灵活的政策;若有需要,美联储将改变缩表政策。
(原标题:降准预示着流动性宽松 但中期反弹还需要验证(0107晨报))
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