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“公司规模一直在上涨、负债肯定也随之上涨，但财务结构确实在优化。”10月26日，阳光城（000671.SZ）执行副总裁吴建斌对记者表示，经过一年多调整，目前公司各项财务指标均指向正向。
10月26日晚间，阳光城发布三季报，报告显示公司2018年前三季度营业收入259.39亿元，同比增长67.13%；归母净利润15.81亿元，同比大增155.55%。公司净负债率较2017年末下降44.18个百分点，扣除预收账款的资产负债率58.08%，较2017年末下降8.76个百分点。
值得关注的是，阳光城有息负债比去年年底降低了26亿元；与此同时，9月经营性净现金113亿元，比去年底上升93%；融资成本为7.9%，上升10%左右。
对于外界近期关注的现金流问题，阳光城首席财务官陈霓透露，阳光城一直在使用资产证券化手段，比如近期发行的小公募、购房尾款ABS等，这类融资占比目前公司融资总额的20%。
记者了解到，阳光城今年原计划预留800多亿元买地，目前仅花出去216亿元；投资拿地的标准也有所提升，从净利润率不能低于8%提升到15%。
尽管阳光城当前实际回款率80%以上，但其管理层表示，销售定价将会随行就市。有一些区域因限价原因，一手房价已经低于周边二手房价格，因此公司将通过提高首付比例和增加一次性付款的比例来加速回款。
吴建斌指出，阳光城四季度将主要做三件事：保供货、全民营销、现金流。
优化负债率
2018年1-9月，阳光城销售额1090亿元，其中权益销售金额838.03亿元。在销售持续增长之时，公司的资产规模持续扩大。本报告期末，公司合并报表总资产创下2，641.34亿新高，较2017年末增长23.86%，合并报表净资产381.58亿元，较2017年末增长24.82%。
与此同时，公司经营性现金流持续回正。围绕着“三收三支”的日常运营预算管理办法，阳光城严格遵循以收定支、先收后支、收大于支的现金流战略，确保了整个体系在回款方面的高效运转。本报告期末，公司经营性现金流113.18亿，同比增长93.27%。
阳光城还保持着盈利能力的增长。数据显示，前三季度阳光城实现了归母净利润15.81亿元，同比大增155.55%。
吴建斌表示，公司运营水平还没有到达此前设置的最佳状态，运营管理的提升还有空间。公司首先面临的挑战是保货值。其次是成本控制，比如材料价格上升，施工成本等。在运营方面，过去并购资产的投后管理还需要加强。
降杠杆
吴建斌认为，流动性收紧下，中小企业、民营企业，融资成本自然上升。尽管当前的环境下房企普遍很难周转，但降杠杆仍是未来长期任务。
“房地产政策还没放松，但必须降杠杆，阳光城未来降到100%就合理，太低会影响发展速度。”吴建斌表示在企业发展不同阶段，杠杆率也随之调整。
与三季度报同时发布的还有阳光城的回购计划。公告显示，阳光城将以最高资金总额4.09亿元，以不超过人民币8.42元/股（含），回购股份数量不少于当前公司总股本的0.6%（2，430.04万股）且不超过当前公司总股本的1.2% （4，860.09万股）。
公告指出，“基于对公司经营业绩、未来可持续发展能力、管理体系、团队实力及企业文化的坚定信心，同时基于对公司股票长期投资价值的认同，为了进一步完善公司的长效激励机制，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，着眼于公司的长远和可持续发展，立足公司价值增长，经综合考虑公司发展战略、经营情况、财务状况等因素，公司计划以自有资金回购公司股份用于后续员工持股计划的股份来源。”
10月19日，阳光城发布公告，包括公司执行董事长及总裁朱荣斌、公司执行副总裁吴建斌、公司执行副总裁阚乃桂、公司财务总监陈霓、公司董事会秘书徐慜婧等在内的主要经营管理层发起倡议书，倡议员工积极买入公司股票。随后，控股股东表示将以自有资金为员工增持公司股票提供兜底保证。（编辑：黄锴）
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